Una cosecha récord que trepó a las 55 millones de toneladas de soja, de las cuales hasta el momento sólo se comercializó el 40%, plantea en las puertas del segundo semestre dos interrogantes cruciales para los productores agrícolas: cuál es el momento oportuno para vender y qué opciones de inversión son las más convenientes.

"El productor vende con cuentagotas, pero no hay argumentos sólidos para retener la cosecha, hay mucha soja en el mundo. Al demorarse, las ventas se van a concentrar en el segundo semestre y un aumento de la oferta podría hacer bajar los precios", dice Gustavo López, analista de Agritrend. Y considera que la decisión de China de dejar de comprar a la Argentina aceite y porotos de soja también impactará de forma negativa.

Según López, hay una cuestión psicológica para no vender por debajo de los $ 900 por tonelada. "Los precios internacionales están hoy a un buen nivel, se debería adoptar una posición más activa en ventas", recomienda.

El economista de la Sociedad Rural Argentina (SRA), Ernesto Ambrosetti, también recomienda estar atentos a las circunstancias internacionales para ver cómo evoluciona la relación comercial con China, que se deterioró y afecta al precio de la soja en la Argentina.

"En este momento, hay que trabajar con el mercado a término para cerrar la ecuación económica y recuperar el costo de la inversión que, en general, es un tercio de la producción", explica el economista. Debido a una probable escasez de insumos por las trabas para la importación, Ambrosetti recomienda asegurarse lo necesario para enfrentar la próxima campaña, y destaca que así se pueden obtener descuentos.

Un informe especial elaborado para LA NACION por las áreas de Agronegocios e Inversiones del Banco Santander Río, señala que el sector agropecuario tendrá una liquidez que se evidenciará un poco más tarde este año. Llegado ese momento, las alternativas de inversión que propone la banca son varias.

Para perfiles conservadores, según el informe, lo más recomendable para obtener buena tasa en plazos cortos es el plazo fijo tradicional, de 30 a 90 días. En caso de no tener certezas sobre el tiempo del que dispone para invertir los fondos, el plazo fijo precancelable es una opción que permite disponer del dinero a partir de cumplido un cierto número de días desde la fecha de constitución.

Los fondos comunes de inversión también son una alternativa de acuerdo con el perfil de riesgo y con el horizonte de inversión. Dentro de su oferta de productos, desde Santander Río recomiendan el fondo Superbonos Internacionales que invierte en deuda pública y privada investment grade nominada en dólares, combinado con el Superfondo América, que invierte en acciones americanas. El informe de Santander Río destaca una visión positiva sobre las acciones argentinas y elige como las preferidas a Siderar, Telecom, Irsa, Banco Macro y Grupo Financiero Galicia.

Como novedad en el mercado, el Banco Francés presentó días atrás un plazo fijo a 180 días para clientes minoristas, que se hace en pesos, en el que todo el interés se ajusta a la evolución del precio de la soja hasta un máximo del 20 por ciento.

Desde el Banco Galicia explican que en un contexto en el que el tipo de cambio se mantiene relativamente estable, las inversiones en activos en pesos recobran protagonismo. Los depósitos a plazo fijo, los fondos de money market, así como una amplia variedad de fideicomisos financieros de corto plazo aparecen como opciones atractivas. En cuanto a las inversiones bursátiles, el gerente del Mercado de Valores de la Bolsa de Comercio de Rosario, Fernando Luciani, cuenta que la mayoría de las inversiones se vuelcan a la adquisición de títulos públicos cortos en dólares. Los más demandados son Boden 2012, 2013 y 2015.

Luciani dice que el "producto estrella" del mercado local es el descuento de cheques de pago diferido en Bolsa con garantía warrant , que acredita la cantidad de mercadería. "Las tasas son superconvenientes, el descuento del cheque de pago diferido ronda el 14% anual y es una alternativa sólida para invertir", comenta. También existen fideicomisos financieros que tienen como activo subyacente los créditos ligados al sector agropecuario.

Una modalidad que se extiende en ciudades como Córdoba y Rosario es comprar una propiedad y pagar una parte con la cosecha.

Desde la inmobiliaria Sergio Villella, Marcelo Gonzáles, explica que se puede pagar entre el 60 y el 70% de un inmueble en construcción con este mecanismo. Para atraer clientes, el constructor asume los gastos de comercialización de la cosecha y del impuesto a las ganancias, los favorece con el precio por tonelada y mantiene el valor normal de venta. En un departamento que cuesta US$ 70.000, el productor se puede ahorrar aproximadamente 5000 dólares por esos beneficios.